2022 yılı küresel merkez bankalarının sıkılaştırıcı politikalar izlediği bir yıl oldu. 2023 yılında enflasyon rakamları aşağı yönlü hareketini sürdürürken, küresel durgunluk beklentisi gündemde kalmaya devam ediyor. Peki tüm bunlar Bitcoin’in gidişatını nasıl etkiler? BitMEX Blog’da yayınlanan Crypto Trader Digest serisinin Bouncy Castle başlıklı yazısında, Bitcoin’in fiyat hareketi ve önümüzdeki dönemde beklenen senaryolara ilişkin değerlendirmelere yer verildi.
ABD Çalışma İstatistikleri Ofisi tarafından yayınlanan Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) serisi ile ölçüldüğü üzere şişirme 2022’nin ortalarında yüzde 9 civarında zirve yapmıştı. Şu anda gerçek hızla kritik yüzde 2 seviyesine iniyor. TÜFE’de son dönemde yaşanan düşüşün tek bir anlama geldiğini düşünenler çok. Amerika ve dünya bir durgunluğun eşiğindeyken, varsayımlarda bulunan uzmanlar, BeslediLideri Jerome Powell’ın mevcut QT politikalarından uzaklaşmak için her fırsatı aramasını bekliyorlar.
Uzmanlar; Jerome PowellTÜFE rakamları düşmeye devam ederken, bu düşüşe dikkat çekebileceklerini ve enflasyon canavarını durdurma kampanyasının başarıya ulaştığını vurgulayabileceklerini ve ardından para musluklarını yeniden açmaya inandırdığına dikkat çekebileceklerini söylüyorlar. .
Yani tüm bunlar olurken Bitcoin’in Nasıl tepki vermesini bekliyorsun? Bu noktada gerçek bir çıktı elde etmek için Bitcoin’e özgü iki değerli noktayı hatırlamakta fayda var.
Birincisi, Bitcoin ve daha geniş kripto para piyasaları, merkez bankaları ve büyük küresel finans kurumları tarafından manipüle edilmeyen tek piyasalar olarak öne çıkıyor. Bu noktada Three Arrows Capital, FTX, Genesis, Celsius vb. başarısız şirketlerle ilgili tezlerin ve şüpheli davranışların sorgulanacağı merakla bekleniyor. Klasik finans sisteminde yaşanan bire bir durum gerçekleşmiş olsaydı, otoriteler her zaman yaptıkları gibi batık varlıkları destekleyerek piyasanın hesaplaşmasını geciktirmeye çalışabilirlerdi. Kripto ekosistemi doğrudan bir hesaplaşmayla karşı karşıya kaldı. Bu doğrultuda, kötü yönetilen ve hatalı iş modellerine sahip işletmelerden kendini arındırarak hızlı ve sağlıklı bir toparlanmaya zemin hazırladı.
Bitcoin hakkında dikkate alınması gereken ikinci şey, dünyanın küresel prestijinin parasal sisteme karşı bir tepki olması nedeniyle, fiyatının büyük ölçüde ABD dolarının küresel likiditesinin gelecekteki seyrine bağlı olmasıdır (ABD’nin küresel rezerv para birimi rolünden dolayı). ). Bitcoin, son iki ayda düzleştirilmiş USD Likidite Endeksi fiyatından daha iyi performans gösterdi.
Yatırımcılar boğa piyasasının gerçek olduğuna inanmak istiyor
Bitcoin’in fiyat hareketine bakıldığında, şu anda düşük bir tabandan pompaladığı görülüyor. Bundan yola çıkarak, ralliyi temel olarak neyin yönlendirdiğine bağlı olarak ileriye dönük birkaç olası yol belirlenebilir.
İlk senaryoda Bitcoin, 16.000 doların altındaki yerel düşük seviyelerden doğal bir sıçrama yaşayabilir. Bu ralli gerçekten de yerel düşük seviyelerden doğal bir toparlanma ise, Bitcoin’in yeni bir plato bulması ve USD likidite koşulları iyileşene kadar yatay hareket etmesi beklenebilir.
İkinci senaryoda, piyasa Fed ABD doları baskısının yeniden başlamasının önünü açarken Bitcoin ralli yapıyor. Bu olursa, iki olası seçenek öngörülebilir. Birinci seçenekte, Fed dönmezse veya birden fazla Fed yöneticisi “iyi” TÜFE baskılarından sonra bile bir pivot beklentisinden bahsederse, Bitcoin muhtemelen önceki düşük seviyelere geri dönebilir. İkinci seçenekte ise Fed pivot ile devam ederse Bitcoin güçlü performansını sürdürür ve bu rallinin bir boğa piyasasının başlangıcı olması beklenebilir.
Yatırımcılar boğa piyasasının gerçek olduğuna inanmak istiyor. Ancak aslında Senaryo 1 ve Senaryo 2’deki ilk seçeneğin birleşimi ile karşı karşıya kalabilirsiniz. Bu satın alma kararlarında bazı tereddütlere neden olabilir. Bir Fed pivotunun gerçekleşmesini beklerken, bunun sadece TÜFE düşüş eğiliminde olduğu için gerçekleşeceği düşünülmüyor.
Powell; Enflasyon ölçüsü olarak TÜFE’ye güvenmek yerine, fiyat artışı (ABD saatlik kazançlar) ve temel kişisel tüketim harcamaları ( Çekirdek PCE ) ortadaki etkileşime odaklandığını kamuoyuna açıklamıştı. Ancak, hem TÜFE hem de Çekirdek TÜFE, enflasyon için iyi bir ölçü değildir. Temel kişisel tüketim harcamalarını, gıda ve enerji harcamalarını içermediğinden doğru bir sonuca varmak için yetersiz kalmaktadır. Çünkü insanlar plazma TV fiyatları arttığında değil, ekmek fiyatları yüzde 100 arttığında şikayet etmeye başlıyor.
